บล.กรุงศรี : BIG แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมาย 2.00 บาท
ชัดเตอร์ กด ติด กำไร ภาค2
คาดกำไร 3Q58 เร่งตัวขึ้น 5% qoq และ 140% yoy เป็น 74.3 ล้านบาท
ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรสุทธิปีนี้และปีหน้าจากยอดขายและอัตรากำไรที่ดีกว่าคาด
แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายใหม่ 2.00 บาท รับ Upside gain 22% และปันผล 3%
คาดกำไรสุทธิ 3Q58 ที่ 74.3 ล้านบาท เติบโต 5% qoq และ 140% yoy
เราได้ preview ผลการดำเนินงาน 3Q58 กับทางบริษัท และคาดกำไรสุทธิ 3Q58 จะเร่งตัวขึ้น 5% qoq และ 140% yoy เป็น 74.3 ล้านบาท โดยได้แรงหนุนจาก 1) ยอดขายที่ยังเติบโตกว่า 4% qoq และ 28% yoy เป็น 1,018 ล้านบาท จากความต้องการใช้กล้อง Mirrorless ที่โตสวนกระแสเศรษฐกิจหนุนยอดขายต่อสาขาขยายตัว 23% yoy ในไตรมาสนี้ 2) การเปิดสาขาใหม่ 10 แห่งในปีนี้ (ปัจจุบันมีสาขาทั่วประเทศ 220 สาขา) และขยายหน้าร้านใหญ่ขึ้นช่วยแย่งส่วนแบ่งตลาดจากคู่แข่ง และ 3) การประหยัดจากขนาดหนุนอัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้น และค่าใช้จ่ายต่อรายได้ลดลง
ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปีนี้และปีหน้าขึ้น 4% สะท้อนการเติบโตที่ดีกว่าคาด
จากรายได้ และกำไรสุทธิที่มีแนวโน้มออกมาดีกว่าคาด เราจึงปรับประมาณการรายได้ปีนี้ขึ้น 2% เป็น 4,338 ล้านบาท และปรับประมาณการกำไรสุทธิปีนี้ขึ้น 4% เป็น 325 ล้านบาท (0.09 บาทต่อหุ้น) เราได้ปรับประมาณการณ์กำไรสุทธิปีหน้าขึ้น 4% เป็น 413 ล้านบาท (0.12 บาทต่อหุ้น) จากการปรับสมมติฐานคาดการณ์การเติบโตของรายได้เป็น 18% จากระดับ 15% จากตลาดกล้องที่กลับมาเติบโตตามเทรนกล้อง Mirrorless และนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ รวมถึงการประหยัดจากขนาดจะหนุนอัตรากำไรสุทธิปรับตัวสูงขึ้น หากไม่รวมการประหยัดภาษีจำนวน 38 ล้านบาทจากการใช้ Tax saving บนผลขาดทุนทางภาษีของงบเดี่ยวก่อนการปรับโครงสร้างกลุ่มธุรกิจจำนวน 190 ล้านบาท ซึ่งผู้ถือหุ้นได้อนุมัติเมื่อวันที่ 6 ต.ค.58 ที่ผ่านมา กำไรปกติคาดการณ์ปี 2016 ของ BIG จะอยู่ที่ 375 ล้านบาท (0.11 บาทต่อหุ้น) เติบโต 20% yoy
แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายใหม่ 2.00 บาท มี upside gain 22%
เราแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายใหม่ 2.00บาท อิง Prospective PE ปี 2016 ที่ 18 เท่าบนคาดการณ์กำไรเติบโต 18% ต่อปี และเท่ากับกลุ่มผู้ค้าอุปกรณ์ IT และมือถือ (SIM, JMART และ COM7) ที่เทรด P/E เฉลี่ย 18 เท่า เราเชื่อว่าเทรนโซเชียลมีเดีย และการทำธุรกรรมออนไลน์ที่สูงขึ้นจะหนุนความต้องการใช้กล้อง Mirrorless เพื่อให้ได้ภาพถ่ายคุณภาพสูง สามารถตอบโจทย์ life style ของลูกค้าทุกกลุ่มได้ ซึ่งภาพถ่ายจากกล้องของสมาร์ทโฟนนั้นยังด้อยกว่าในด้านของความละเอียด ความคมชัด และความลึกของภาพ ราคาหุ้นปัจจุบันแม้ปรับตัวขึ้นกว่า 33% หลังจากเราออกบทวิเคราะห์ภาคแรกมาซื้อขายบน P/E ปี 2016 ที่ 14 เท่าถือว่าไม่แพงเมื่อเทียบกับ peer ที่เทรด P/E เฉลี่ย 18 เท่ามี upside ให้ลุ้นอีก 22% และคาดบริษัทจะจ่ายปันผลครั้งแรกจำนวน 0.04 บาท คิดเป็นอัตราเงินปันผลตอบแทน 3% หลังประกาศงบปี 2558
คาดกำไร 3Q58 เร่งตัวขึ้น 5% qoq และ 140% yoy เป็น 74.3 ล้านบาท
ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรสุทธิปีนี้และปีหน้าจากยอดขายและอัตรากำไรที่ดีกว่าคาด
แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายใหม่ 2.00 บาท รับ Upside gain 22% และปันผล 3%
คาดกำไรสุทธิ 3Q58 ที่ 74.3 ล้านบาท เติบโต 5% qoq และ 140% yoy
เราได้ preview ผลการดำเนินงาน 3Q58 กับทางบริษัท และคาดกำไรสุทธิ 3Q58 จะเร่งตัวขึ้น 5% qoq และ 140% yoy เป็น 74.3 ล้านบาท โดยได้แรงหนุนจาก 1) ยอดขายที่ยังเติบโตกว่า 4% qoq และ 28% yoy เป็น 1,018 ล้านบาท จากความต้องการใช้กล้อง Mirrorless ที่โตสวนกระแสเศรษฐกิจหนุนยอดขายต่อสาขาขยายตัว 23% yoy ในไตรมาสนี้ 2) การเปิดสาขาใหม่ 10 แห่งในปีนี้ (ปัจจุบันมีสาขาทั่วประเทศ 220 สาขา) และขยายหน้าร้านใหญ่ขึ้นช่วยแย่งส่วนแบ่งตลาดจากคู่แข่ง และ 3) การประหยัดจากขนาดหนุนอัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้น และค่าใช้จ่ายต่อรายได้ลดลง
ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปีนี้และปีหน้าขึ้น 4% สะท้อนการเติบโตที่ดีกว่าคาด
จากรายได้ และกำไรสุทธิที่มีแนวโน้มออกมาดีกว่าคาด เราจึงปรับประมาณการรายได้ปีนี้ขึ้น 2% เป็น 4,338 ล้านบาท และปรับประมาณการกำไรสุทธิปีนี้ขึ้น 4% เป็น 325 ล้านบาท (0.09 บาทต่อหุ้น) เราได้ปรับประมาณการณ์กำไรสุทธิปีหน้าขึ้น 4% เป็น 413 ล้านบาท (0.12 บาทต่อหุ้น) จากการปรับสมมติฐานคาดการณ์การเติบโตของรายได้เป็น 18% จากระดับ 15% จากตลาดกล้องที่กลับมาเติบโตตามเทรนกล้อง Mirrorless และนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจภาครัฐ รวมถึงการประหยัดจากขนาดจะหนุนอัตรากำไรสุทธิปรับตัวสูงขึ้น หากไม่รวมการประหยัดภาษีจำนวน 38 ล้านบาทจากการใช้ Tax saving บนผลขาดทุนทางภาษีของงบเดี่ยวก่อนการปรับโครงสร้างกลุ่มธุรกิจจำนวน 190 ล้านบาท ซึ่งผู้ถือหุ้นได้อนุมัติเมื่อวันที่ 6 ต.ค.58 ที่ผ่านมา กำไรปกติคาดการณ์ปี 2016 ของ BIG จะอยู่ที่ 375 ล้านบาท (0.11 บาทต่อหุ้น) เติบโต 20% yoy
แนะนำ ซื้อ ราคาเป้าหมายใหม่ 2.00 บาท มี upside gain 22%
เราแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายใหม่ 2.00บาท อิง Prospective PE ปี 2016 ที่ 18 เท่าบนคาดการณ์กำไรเติบโต 18% ต่อปี และเท่ากับกลุ่มผู้ค้าอุปกรณ์ IT และมือถือ (SIM, JMART และ COM7) ที่เทรด P/E เฉลี่ย 18 เท่า เราเชื่อว่าเทรนโซเชียลมีเดีย และการทำธุรกรรมออนไลน์ที่สูงขึ้นจะหนุนความต้องการใช้กล้อง Mirrorless เพื่อให้ได้ภาพถ่ายคุณภาพสูง สามารถตอบโจทย์ life style ของลูกค้าทุกกลุ่มได้ ซึ่งภาพถ่ายจากกล้องของสมาร์ทโฟนนั้นยังด้อยกว่าในด้านของความละเอียด ความคมชัด และความลึกของภาพ ราคาหุ้นปัจจุบันแม้ปรับตัวขึ้นกว่า 33% หลังจากเราออกบทวิเคราะห์ภาคแรกมาซื้อขายบน P/E ปี 2016 ที่ 14 เท่าถือว่าไม่แพงเมื่อเทียบกับ peer ที่เทรด P/E เฉลี่ย 18 เท่ามี upside ให้ลุ้นอีก 22% และคาดบริษัทจะจ่ายปันผลครั้งแรกจำนวน 0.04 บาท คิดเป็นอัตราเงินปันผลตอบแทน 3% หลังประกาศงบปี 2558
